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IPO“考核”前 企业必做的事(下篇)

发布时间:2021-09-15 16:21     来源:互联网    作者:zh    2236

01制定长期的财务模型

从有收入的那天起,企业就应该开始建立长期的收入模型,甚至更早。这能让企业更清楚地了解真实的业务情况,引导企业专注于高杠杆领域。企业一定要经常重新考虑早期的假设,这也是学习过程的一部分。随着时间的推移,企业应该有一个高度可预测的业务。

02解决公司治理问题

公司治理和创始人控制的问题越来越重要。一方面,有大量的激进投资者试图对上市公司施加影响。 这对公司来说可能是高度破坏性的,对于创始人/首席执行官来说是一件非常麻烦的事,特别是当他们无法获得支持性的公司治理工具时。

另一方面,反对激进投资者的关键手段(例如,给予创始人/CEO 强有力控制权)可能会损害公司的责任。但是管理层和董事会确实需要主动选择合适的治理模式,并执行下去。

让创始人/ CEO 获得对公司“全面”的控制,仍然是一个颇具争议的话题。美国最有价值的公司都是创始人拥有或长期拥有控制权的科技公司。想象一下,如果激进的投资者在亚马逊遭受负面新闻之时,强迫 CEO 离开亚马逊,结果会如何?

 

03不要 IPO 拖累业务

股市投资者都想看到盈利能力,或者实现盈利的明确路径; 他们往往更关注未来而不是过去。 在上市之前,投入推动增长。当企业在上市之前为盈利打好基础,比上市后容易太多了。曾经一个成功的案例,企业在准备, IPO 时,要确保在申请上市的至少一年内,找到合适的管理人才,这样上市初期可以有效的减少支出增长。此外,企业持续的收入增长也向投资者展示了企业长期的杠杆能力。所以企业的股价能持续上涨。

04仔细审查损益表

梳理企业的盈亏报告,找出企业想要改变的部分,然后在提交 IPO 申请前进行改进。例如企业有重要的收入来源,但并不看好,或者利润率太低,或者长期来看,目前的定价不可持续,又或者企业没有对战略重大领域进行投资。在上市前做出改变是相对容易的,一旦上市就会困难得多。

上市公司 CEO 的短期管理压力经常被夸大。压力是有的, 但是没有想象的那么大,如果企业获得了合适的股东,并创造了正确的期望,企业和投资者之间能够进行关于公司长期发展开诚布公的对话。亚马逊就是一个例子,一直有围观者不看好亚马逊,因为一直没有赚钱,业务大量烧钱。然而,贝佐斯已经给长期投资者这样的期望:他将把这资金投入到 AWS,国际增长以及Alexa 这样的产品来推动增长和价值增长。据了解,有几位投资者在亚马逊上市后持有股票长达 20 年,给他们的基金带来了大量回报。

05运行内部季度财务流程

企业应该在上市前就按照上市公司的标准运行内部的财务流程。这似乎是显而易见的事情,但真正这样做的企业却很少。因为这不仅仅是简单的扩大或调整。企业必须在上市之前解决这些问题,因为无论上市与否,每一家优秀的企业都需要具备预测业务趋势的能力。

企业将需要解释清楚各项财务报表和 KPI,这不是一件很简单的事情,所以才有财报电话会议。

06仔细评估业绩指标报告

向投资者展示公司的方式,包括 KPI(关键绩效指标)和业务部门。这似乎很基础,但实际上非常重要。管理层应该努力为投资者提供理解和预测业务所需的指标。

在这种情况下,指标越少越好,投资者和分析师将跟踪企业提供的任何指标,因此给予他们最重要的高杠杆指标将有助于他们快速掌握业务的本质和核心,不要提供不重要的指标甚至错误的指标。

一旦企业报告了某个指标,就创造了一个期望和胃口,随着时间的推移,很就很难不提供该指标。所以一旦上市,要放弃“孤儿”指标,不管当时有多诱人。

07让公司表现超过预期

当企业专注于为上市做准备时,很可能失去对业务本身的关注。但是只有长期的发展和盈利能力,才可能带来有一个长期成功的上市公司。IPO 后在市场表现不佳的上市公司往往是上市公司在上任之初就没有达到预期的公司,可能有以下三个原因。

1.业务并没有宣称的那么好

2.遇到了意料之外的变化

3.管理能力不足

因此,寻求上市的创始人/CEO应该开发新的解决方案、推出新产品、或进入新领域,从而在上市后的1一两年内公司收入超过分析师的预测。

推出新的创意和产品然很好,但是一般最好等到企业上市后再拿出来。

但是,如果企业在 IPO 之后的多年内可能无法拿出有吸引力业绩,那么就应该考虑替代的退出路径(如并购),或者暂缓 IPO 。

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